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包装纸存量或过千万吨 未来纸业市场将极其挣扎

如果2017年箱板纸和瓦楞原纸的产量是与2016年持平的4800万吨,那么现在多余的存量就是920+152=1112万吨。最关键是纸业市场将迎来连续四个月的淡季,你说可怕不可怕!

12月开始,包装纸断崖下跌之后出现反弹,玖龙实施了涨价两连发,大大小小的纸厂和纸板企业也如春心萌动,涨价函如落叶般诱惑把持能力不强的客户上勾。

在珠三角,大纸厂的库存以每日万吨级的速度泄出,纸厂、纸板厂、媒体合力造势,大有让纸价重上喜马拉雅的气势。小编不禁心生浓浓的悲哀,现在的纸包装产业链,就象一个吸毒成瘾的病人,明知吸毒会危及生命,却已经失去辨识与控制能力。

过早反弹为后市埋雷

12月底,断崖下跌后极度冰寒的纸业市场传来了涨价的声音,而某龙头企业将于12月5日涨价的传言犹如一股强大的暖流,市场开始回暖。

12月5日,玖龙、理文、山鹰纷纷涨价,涨价的市场预言兑现。当日,玖龙纸业打出两连发,宣布6日将再涨200元。自此,下游已经处于库存低位的包装纸市场犹如黄河三月的凌汛倾泄而下,包装纸订单与涨价函漫天飞舞,纸厂在大量让度暴利空间后,成功完成了去库存。纸板厂继续抱着“纸厂吃肉我喝汤”的心态,用涨价停单来逼迫下游客户下单。

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这一局,难道真的又是纸厂、纸板厂胜利了吗?

在小编看来,这一波过早反弹,未能迫使进口纸停下脚步,也没有让纸厂大量削减产能,此次去库存不过是让下游客户补充了足量的库存罢了,并没有解决包装纸严重供大于求的问题。这一切,或将为后市的深度下跌埋下巨雷。

包装纸存量或过千万吨

不管利益相关人士怎样为涨价造势,但最终离不开供需这个地平线,一次次地扯着头皮跳梁,虽然可以暂时脱离供需,但最终还是要回到地平线。事实上,经过一个半时间的闹腾,纸业市场面临着产能愈发过剩,需求萎缩扩大的严峻考验。

先来看看纸浆,2017年11月中国纸浆进口量为233万吨,同比增长21.4%。2017年1-11月中国纸浆进口量为2177万吨,与2016年同期相比增长13.9%。11月中国纸浆进口金额16.2亿美元,同比增长47%。1-11月,中国纸浆进口金额达139.22亿美元,同比增长25.5个百分点。进口纸浆大量增加,意味着国废来源水涨船高,可基本抵消进口纸标准提升带来的影响。

再看看进口原纸。随着国内原纸的疯狂涨价,与飘洋过海而来的进口原纸竟然一度产生了每吨1000多的价差,也迫使大量实力二级厂大量进口价格更低质量更好的进口原纸。据中国海关的统计数据,2017年1-10月,进口的牛皮纸、瓦楞原纸合计152万吨,均是大幅增加。现在,大批量进口纸已到自贸区,将进一步加剧市场供大于求的局面。

再看看废纸方面,根据中国海关部署官网公开的统计数据,前十月进口废纸数量虽然没有炒作的那样被禁止,但的确下降了7.2%。数据显示,2017年1-10月废纸进口量为2350万吨,预计全年进口量2600万吨左右。2016年废纸进口量为2850万吨,则2017年进口废纸预计减少250万吨。但由于2017年国废价格畸高,收废大妈卖出的价格甚至一度由0.5元/斤上少到1.2元/斤,这也极大地调动了大妈们上废纸的积极性。考虑到2016年高达4800万吨的基数,2017年国废覆盖掉250万吨进口废纸的减少,几乎没有悬念。

最后说到需求,上半年,纸包装印刷行业原材料同比上涨了40%,但产值仅增加6%。初步换算一下,如果以上数据是真实的,纸的需求实际上应该减少了超过20%。到了下半年,随着纸价完全失控,纸包装被客户坚决抛弃,包装纸的需求减幅肯定大于20%。

如果2017年箱板纸和瓦楞原纸的产量是与2016年持平的4800万吨,那么现在多余的存量就是960+152=1112万吨。最关键是纸业市场将迎来连续四个月的淡季,你说可怕不可怕!

经过十天的市场价格拉升,纸厂的库存的确获得了相当程度的缓解。但这波涨价到目前为止,二级厂并没有普遍重仓现象,纸贸商也没有大量吃进,如果没有突发情况,预计上涨动力很快枯竭。

库存已是天量、需求持续萎缩,未来的四个月时间,尽管一波又一波的涨价造势会频频出现,但挡不住纸价螺旋下行的大趋势。江湖风波恶,希望印刷包装企业的老板们谨慎操作。

延伸阅读

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